期权
激励对象在开始的时候不用出钱,负担低,用于激励的股票价格用现价不打折,激励来源于假设未来股价高于现价,中间差额是激励,如果不高可以不行权。激励对象在行权的时候形成纳税义务。期权形成股份支付要进入公司成本,影响公司利润。
限制性股票
激励对象在开始的时候要出钱,负担高,用于激励的股票价格打折,一般对折,激励来源于股价折扣。激励对象(解禁)卖出时形成纳税义务。限制性股票形成股份支付要进入公司成本,影响公司利润。
第二类限制性股票
第二类限制性股票是科创板推出的创新工具,目前推广使用,简单理解为可以打折的期权,开始不用出钱,股价可以打到5折以下,纳税义务在解禁卖出时点,形成股份支付,进入公司成本,影响公司利润。
员工持股计划
激励对象在开始的时候要出钱,负担高,用于激励的股票价格不能打折用现价。激励对象(解禁)卖出时形成纳税义务。由于股价不打折也非期权,所以不形成股份支付,不需增加公司成本。
比较了上述四种激励工具,你自然发现,员工持股计划没有激励来源,现价买入股票,这和员工自己现价买入股票没差别。
所以,员工持股计划要形成激励效果,通常采用的方法是加杠杆。例如员工自己出一份钱买股票,再借给员工一份钱,利息是固定的,成本固定,如果股价未来向上的收益就形成杠杆效益,放大员工持股收益。东方雨虹的员工持股计划方案就是如此。
不过,股价会向上,这有可能,大家期望,不过股价也可能向下,未来不确定,员工持股计划加